РВФ-2026: на площадке АИРР обсудили развитие венчурного рынка и новые механизмы финансирования технологического бизнеса

Центральной темой стало развитие эффективных финансовых и организационных механизмов поддержки технологического бизнеса, а также формирование устойчивой системы привлечения инвестиций в регионах. Заседание возглавил Президент Академии наук Республики Татарстан Рифкат Минниханов. Он подчеркнул, что главная задача — интеграция усилий вузов, бизнеса и министерств, а ключевой критерий поддержки проектов — наличие конечного заказчика. Без этого проект нежизнеспособен, даже при наличии собственных средств.

Модератором выступил директор АИРР Александр Смекалин. Он отметил, что Ассоциация последовательно выстраивает комплексную систему поддержки технологического предпринимательства, объединяя инструменты подготовки кадров, экспертизы проектов и взаимодействия с инвесторами.  «Сегодня мы формируем сквозную инфраструктуру работы с технологическими проектами — от подготовки венчурных аналитиков и первичной оценки стартапов до создания площадок взаимодействия с инвесторами и выхода компаний на публичные рынки. В условиях трансформации экономики всё более востребованы альтернативные механизмы финансирования, включая pre-IPO и IPO. Наша задача — сделать этот путь для региональных компаний понятным, доступным и тиражируемым. Это расширит воронку качественных проектов и повысит инвестиционную привлекательность регионов», — подчеркнул Александр Смекалин.

В Минфине РФ отмечают, что альтернативные инструменты финансирования бизнеса находятся под пристальным вниманием федерального ведомства. Начальник отдела развития финансовых рынков Департамента финансовой политики Минфина России Евгения Сидорчук обратила внимание, что вопрос на контроле у главы государства. Указом президента поставлены две ключевые задачи — повышение капитализации фондового рынка и привлечение физических лиц в качестве инвесторов в экономику страны. «Для их решения мы создаем комплексную систему стимулирования компаний к выходу на IPO, делая этот процесс доступным и понятным. Планируется, что одним из инструментов для повышения информированности всех участников рынка станет разработка совместно с Минэкономразвития России навигатора публичных размещений на Инвестиционной карте Российской Федерации, — пояснила Евгения Сидорчук.
 

При этом в России продолжает развиваться инфраструктура, обеспечивающая выход технологических компаний на публичный рынок. Одна из них торговая площадка Московской биржи, о ее возможностях рассказал Дмитрий Сухарев, руководитель направления департамента по работе с эмитентами."Мы наблюдаем трансформацию на рынке IPO. Если раньше размещались, как правило, довольно крупные эмитенты, то за период с 2022 по 2025 годы на биржу вышло значительное количество компаний малой и средней капитализации, в основном из технологического и IT-секторов. Это показывает, что на рынке могут одинаково успешно размещаться компании с разной капитализацией, не только гиганты", - пояснил Дмитрий Сухарев. Публичное размещение акций проводится не только для развития бизнеса и снижения долговой нагрузки, но и с целью повысить узнаваемость компании. Кроме того, акции могут стать инструментом мотивации менеджмента и персонала, делится Мосбиржа.

Отдельный акцент сделан на текущем состоянии венчурного рынка. По оценкам экспертов, сегодня он переживает этап структурной трансформации и нуждается в расширении качественной воронки проектов. По мнению генерального директора венчурного клуба «Синдикат» Марии Суторминой, инвестиции в технологические проекты ранних стадий находятся на критически низком уровне, буквально ощущается откат к состоянию 2010 года, когда этот рынок только формировался в стране. В этой связи особую значимость приобретают образовательные и инфраструктурные инициативы, направленные на подготовку команд и повышение инвестиционной зрелости стартапов. АИРР уже реализует системный подход в этом направлении, развивая программу подготовки венчурных аналитиков и формируя сеть региональных центров компетенций. «Мы видим "демографическую яму" на ранних стадиях инвестирования, которая скажется в ближайшие несколько лет: будет не хватать достойных проектов, наступает время сокращения ресурсов на проверку гипотез. Поэтому мы решили пойти по пути обучения. Наш партнер — Ассоциация инновационных регионов России — поддержал программу подготовки инвестиционных аналитиков для поддержки технологического бизнеса на стадии становления», — рассказала Мария Сутормина.  Также эксперт венчурного рынка отметила необходимость создания серьезного набора мер поддержки не только для малых технологических компаний, но и для инвесторов в регионах. Именно это позволит технологическому бизнесу оставаться в родном регионе, где есть материально-техническая база для НИОКР, а не искать инвесторов и площадки для развития только в столичном регионе, как это зачастую происходит сегодня.

Дополнительные стимулирующие меры, реализуемые в 2026 году, представил Центр поддержки инжиниринга и инноваций, включая программы компенсации затрат при выходе на pre-IPO и IPO, а также механизмы «доращивания» технологических компаний под запросы крупных заказчиков.
«Мы готовы субсидировать расходы малых технологических компаний на pre-IPO до 15 млн рублей, на IPO — до 80 млн рублей. В прошлом году поддержку получили три предприятия, привлекшие капитал в размере 1,5 млрд рублей. Важным инструментом поддержки также является наша грантовая программа "доращивания" поставщиков корпораций. Под задачи крупных заказчиков уже поддержано более 140 проектов по разработке новой продукции, и мы продолжим эту работу в текущем году. Призываем регионы активно включаться и использовать этот инструмент», — отметил генеральный директор ЦПИИ Павел Дворниченко.

В заседании приняли участие представители Минфина России, Московской биржи, Фонда «Сколково», АНО «Центр поддержки инжиниринга и инноваций», а также делегации регионов — участников АИРР и ряда ведущих субъектов Российской Федерации.